9月19日，核电板块异军突起，核电指数(861058)放量上涨2.02%，中国核建(601611)、兰石重装(603169)、中核科技(000777)、江苏神通(002438)四只个股涨停，板块走出了联动性。值得一提的是，我们工作室在今年下半年策略会议上将核电板块作为重点跟踪板块，认为下半年存在比较大机会，但一直无法确定的是在大盘持续弱势的情况下，核电板块何时才会走起。为了不参与调整，我们从始至终在等待板块集体放量，昨天这种迹象还是较为显著的，那么我们就来梳理下核电板块短期的投资逻辑，看看是不是能捕捉到机会。
上图是核电指数与沪深300叠加对比图，从该图可以明显看出，今年以来核电板块表现远远落后沪深300指数，截止昨天，沪深300指数今年下跌12.54%，核电指数即便是在昨天大涨后，还下跌19.84%，大幅落后，有补涨的需求。
日本福岛核事故后，全球核电建设停滞，中国也不例外，核电概念上市公司业绩受到严重影响。2015年，我国核电建设重启，行业迎来反转，相关上市公司困境反转已然来临。2015年共计8台机组拿到了核准路条并进行开工建设，共有6台核电机组正式投入商业运行，预计2016年将有8台开工。
另据统计，十三五期间符合开工条件的核电机组数目达到32台，预计在十三五期间，每年都将会有6-8台核电机组开工，这就给相关公司带来持续稳定的业绩保障。
目前国内在运30台2860万千瓦、在建24台2680万千瓦大型核反应堆，到2020年存量核电规模将翻一倍。大型核反应堆以外，ACP100S、ACPR50S等核小堆的建设也在加速。
2.英国政府15日宣布批准中法企业一同投资的欣克利角C核电项目。总投资180亿英镑的欣克利角C核电项目是英国20年以来第一个新建核电站，项目将由法国电力集团与中国广核集团共同投资建设。项目计划使用法国电力集团研发的第三代核电技术方案EPR，建成后将供给全英7%的电力。该项目中布拉德韦尔B项目拟采用中国自主三代核电技术“华龙一号”，意味着中国的高端能源制造产业走向世界，是中国自主核电出口的里程碑事件，是A股核电板块很重要的标志性事件。
3.9月12日晚，三代核电自主化依托项目、AP1000全球首堆三门1号机组四台主泵成功升速至100%转速，持续运行5小时。该转速平台下主泵振动、定子温度、轴承水温均在正常范围内，宣告冷试成功，预计明年年中或明年上半年并网发电。
4.核电下半年进入交货周期，年内招标进度超预期：根据核电建设进度，从今年下半年开始核电设备逐步开始步入交货周期，核电业绩有望迅速增加。近期，根据招标信息，今年正在招标和已经招标完成的核电机组已超越十台，高于市场预期，进一步为明年业绩增长打下基础。
5.中国国家核电(SNPTC)副总经理郑明光上周五在伦敦的世界核协会会议中对路透表示，中国拟在未来10年当中兴建超过60座核电厂，其中，未来5年将建造约30座核反应堆（核反应炉），之后的五年将兴建更多座。中国主要核电企业--国家核电、中国核工业集团(简称中核)、中国广核集团(简称中广核)--将开始至少一年新建两座核反应堆。
从近期的核电板块发生的事件上来看，近期消息较为正面积极，对板块有一定的支撑作用。
整个核电板块上半年收入增长7.9%，净利润增长37.2%。核电业务占比高的公司均取得较快增长，如江苏神通(002438)、台海核电(002366)、盈峰环境(000967)上半年的净利润增速均在40%以上：
随着三代核电AP1000技术的日趋成熟以及华龙一号技术融合的加速，2016年将成为三代核电大规模开工之年，期待机组核准的集中落地。由于核电建设周期较长，新增订单及订单确认将在明年加速，明年核电业务占比高的公司业绩增长有保证。
根据兴业证券测算，未来五年国内核电设备投资达将到2190亿元，进一步考虑现有核电出口项目中的设备投资情况，我国未来五年核电设备投资将超过3200亿元，平均每年核电设备具备了超过600亿元的市场。同时随着“一路一带”核电出口的继续推进、未来内陆核电的批复与启动，以及核电设备的国产化加速，将带动核电装备需求迅速增加，核电技术路线之困即将解决，“华龙一号”技术有望批量建设，核电第二轮发展高峰就在眼前。
江苏神通(002438)：核电阀门领军企业，受益存量增量市场双启动：（1）市场占有率近90%的核电蝶阀、球阀订单将随着新开工项目的爆发而爆发；（2）除蝶阀、球阀外，公司的风阀、海水流量调节装置、安全壳地坑过滤器等新产品将为企业来提供新的核电收入增长点；（3）随着存量核电市场的增长，阀门存量市场会迅速增加；（4）2015年收购的无锡法兰在核电用法兰商品市场排名第一，有利于整合业务。
台海核电(002366)：主管道王者，开发核电新产品并积极进入军工领域：（1）公司是唯一一家具备三代核电主管道全流程生产能力的生产商；（2）在三代核电主管道市场上，公司居于王者地位，占有约50%的市场占有率；（3）除了直接向业主供应主管道外，公司还向渤船重工、吉林中意等主管道厂商供应主管道电渣锭材料和锻件，带来增量订单；（4）公司具备拥有核一级泵阀类和支承类铸件生产资质，储备了主泵泵壳、爆破阀阀体、核二三级泵阀铸件、核电机组消耗件、叶轮等新产品；（5）公司已取得《武器装备管理体系认证证书和军工保密体系认证》等军工相关的资质认证，进军军工市场。
