概述：2024年1-10月份国内轴承钢粗钢产量同比上涨4.48%，轴承钢材产量同比上涨4.13%。回顾11月行情，尽管成交量较上月略有提升，但基本面改善并未达到预期水平，商家的心理动态保持谨慎，市场行情报价承压运行。截至目前，国内轴承钢50mm（连铸）均价为4990元/吨，较月初下跌5元/吨，跌幅为0.1%。鉴于轴承钢需求量开始上涨的疲软态势以及出口量的下滑，预计12月轴承钢市场行情报价或将窄幅震荡运行。
根据特钢协统计多个方面数据显示，2024年1-10月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为408.28万吨，与去年同期相比上涨4.48%；2024年1-10月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为360.74万吨，与去年同期相比上涨4.13%。
图1：2023年以来全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变动情况 数据来源：钢联数据
根据Mysteel轴承钢调研小组统计的21家样本，2024年10月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为38.14万吨。其中，棒材30.87万吨，占比80.94%；线%。
根据调研样本能够准确的看出，11月份轴承钢棒材、线月份相比均有增加。轴承钢材总量环比上涨2.78%，棒材上涨0.95%，线%。另外，当前大部分钢厂检修尚未开始，预计将于12月中下旬开始有明显操作。
图2：2024年全国主流钢厂轴承钢产量变动情况（单位：吨） 数据来源：钢联数据
从图3能够准确的看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛特钢）、济源钢铁和巨能，占到总产量的65%。2024年1-10月份轴承钢整体产量均有增加，中信、巨能、济源、南钢、建龙北满、莱芜特钢、马钢等钢厂产量较去年同期相比有所增加，东特股份、石钢、本钢、江苏永钢、邢钢等钢厂产量均有下滑。
图3：2024年1-10月主要企业轴承钢产量占总产量比重 数据来源：特钢协、钢联数据
11月轴承钢市场行情报价稳中趋弱运行。月初，部分钢厂出台新一轮调价政策，市场行情报价跟随下跌。月中，市场低价资源多涌入，商家的心理动态逐步转弱，市场需求支撑不明显，部分商家以松动报价促成交。月末，市场供需矛盾仍存，下游稳定拿货，市场新订单少，市场行情报价弱稳运行。综合看来，预计12月轴承钢或将窄幅震荡运行。
Mysteel62%澳粉远期价格指数105.05美元/干吨，较月初涨幅2.9元/吨，跌幅为2.8%。从宏观来看，美联储古尔斯比表示，随着逐渐接近利率稳定水平，降息步伐可能会放缓，未来一年内，利率将会“大幅度降低”。市场对重要会议存政策预期，重燃乐观情绪。市场方面，临近月底交货，贸易商采购仍以PB粉为主。钢厂仍维持厂内低库存运行，刚需补库为主。综上所述，短期铁矿石的金额仍有支撑。
当前高碳铬铁现货价格7500元/吨，较月初下跌500元/吨，跌幅为6.25%。10月28日高碳铬铁现货价格平稳运行，铬矿价格、焦炭价格，全国运费及电费均持稳运行，高碳铬铁即期成本暂稳运行，原料现货询盘冷清，上下游市场情绪悲观，部分现货商封盘操作，在较浓看跌氛围下，预计短期高碳铬铁成本下降为主。
废钢当前价格为2210元/吨，较月初相比下跌40元/吨，跌幅为1.77%。据调研今年钢厂冬储意愿较往年相对谨慎，特别是主流钢厂冬储预期有所降低，且目前库存体量偏高，冬储缺口不大。预计12月份废钢需求量或有一定增加，一种原因是目前电炉厂利润处于亏损状态，开工率和产能利用率大幅度降低，废钢用量不高，另一方面12月份部分主流钢厂计划减产检修，对废钢用量也有一定影响。综合看来，12月铁水成本回落，影响废钢走弱，但废钢供应收紧，且当前废钢库存远低于去年同期水平，叠加冬储增加补库需求，预计12月废钢价格或震荡偏强运行。
图5：2023年以来部分原料价格变动情况（单位：美元/干吨、元/吨） 数据来源：钢联数据
据中国汽车工业协会发布的多个方面数据显示，2024年10月，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。国家以旧换新政策对汽车消费拉动效应明显，多地车展与促销活动如火如茶，企业新车型密集投放，推动车市热度持续走高，10月汽车销量同环比均涨，新能源汽车和汽车出口依然保持较快增长。近期受一揽子政策推动，中国汽车市场热度持续走高。11-12月期间，政策累积效应及车企年底冲刺等因素，均有助于汽车消费需求的持续释放，预计下个月车市仍将保持向上走势，或将保持汽车用钢量。
图6：2023年以来月度汽车销量同比变动情况（单位：万辆） 数据来源：钢联数据
随着一系列旨在稳定经济、促进消费的宏观政策逐步落地实施，或对轴承钢用钢量有一定支撑，但市场整体情绪反馈平平，商家备货意愿有所减弱，且市场行情报价出现松动，大多数商家仍维持快速周转策略以确保资金流动性，并对后市行情走势看法偏保守。综合看来，预计市场需求上升空间存在限制，轴承钢市场行情报价或将窄幅震荡运行。
